表面利率年1.5％、償還期限5年の利付債券が、額面100円当たり99.50円で発行された。この債券の応募者利回り（単利）として正しいものはどれか。なお、答えは小数点以下第4位を切り捨てている。
- 11.407％
- 21.507％
- 31.600％
- 41.608％
- 52.010％
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正解：4
応募者利回りは、｛表面利率＋（100円－発行価格）÷償還期限｝÷発行価格×100で求めます。本問では｛1.5＋（100－99.50）÷5｝÷99.50×100＝1.6÷99.50×100≒1.608％です。1.507％は償還差益を加えていない直利、1.600％は発行価格で割っていない値、2.010％は償還差益を年数で割っていない値、1.407％は差益を差し引いてしまった値です。応募者利回りは発行時に購入して償還まで持った場合の利回りで、分母は発行価格になると押さえましょう。
根拠：応募者利回り（単利）の計算式